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來源：《企業家》
2009年，隨著創業板在中國的上市，私募創投一時間成為投資界的寵兒，大量的民間資本開始擁入各大投資基金，新成立的投資公司也如雨后春筍，遍地開花。據悉，目前浙江本土創投公司就有幾百家，涉及的融資上千億。
資金充裕了，然而投資人卻發現，要尋找一個合適的投資項目相當困難。另一方面，至今相當大一部分企業對風險投資的了解幾乎為零，大量的缺乏資金的企業，想引進投資卻不知如何獲得風投青睞，以致喪失了很多發展的有利時機。“我們曾經考察過一個做汽車電控系統的公司，由于開發的產品得不到市場認可，花了很多開發成本和資源。”浙商創投合伙人、北京分公司總經理楊志龍說，投資人比企業可能更為了解市場，能夠準確把握市場的需求和走勢，“特別是我們這樣的風險投資，很喜歡有技術壁壘或者有市場壁壘的產品。但同時我們也希望廠家多和資本特別是私募基金、產業基金做接觸，這樣對企業新技術開發或者引進，都能少走一些彎路。”
楊志龍畢業于同濟大學MBA，TMT行業資深專家，具有多年財務、股權投資經驗，他根據自己多年從業經驗，向記者介紹了企業如何獲得風投的青睞的秘籍。
選擇合適的資本
資本有兩種形式，一種是資本類投資，一個是產業類投資，不指債權。楊志龍認為，要了解風投必須先了解資本的分類。
“比如企業上市就是公開的市場投資，產業投資基本是指整個產業類的企業自己設立的投資公司，像萬向就是比較大的集團，下面就設有投資公司，可以做產業相關投資。”
我們講的資本要素不僅是金錢的問題，企業要充分利用另外兩種資本，一個是信用資本，第二是能力資本。風險資本是只是其中的一部分，以風投基金為例，可以給企業帶來諸多便利：第一，可以獲得資金幫助。第二，風險投資公司關注或者投資的企業往往會在信用上加分，債權市場可以提供更多的融資機會。第三風險投資的介入可以對人力資源，吸引人才方面加入很多的加分點。同時需要企業管理規范，對人力資源的穩定也是比較重要的。第四，企業應該考慮選擇股權資本或者債券資本。股權資本不需要資產抵押，直接獲得公司股權成為股東，由于股權資本是公司合伙人，很關注企業的經營情況，對企業來說，信息對稱性非常強。不過，楊志龍也透露，這兩種債權資本都不大好操作，股權資本更多關注企業的成長性、技術壁壘，所以企業需要去衡量、選擇。此外，不同基金有不同的特性，以私募為例，就分為外資、內資、國資、民營等。每個基金都有自己關注的行業領域，而且在不同的階段，投資額度也不同。對國內的企業主來說，在引進風投前，首先還是要選擇適合自己的基金類型。
投資四步驟
風投對企業的投資一般有四個步驟：首先，了解企業的經營狀況，比如生產什么產品，經營的優勢以及在行業中的地位。其次，對于企業的歷史進行考察分析，了解企業的股權結構，評估企業的融資規模是否與經營狀況相符合，此外還要評估該企業的未來增長潛力。其三，根據評估結果，與企業進行溝通，決定投資規模及股權比例。最后，雙方簽訂投資合作協議。這個過程，最快也要一個月，通常都需要一年的時間。
楊志龍表示，投資人有時候對一些初創企業估值不高，企業出讓的股權過多，可能會感到吃虧。融資企業要避免出現這種情況，在進行股權投資評估時，就要注意對自身所在的行業狀況、行業地位、財務指標、經營狀況、資產負債等方面重點關注，這些項目都是評估時的加分點，獲得較高的評估分，不但讓企業處于更有利的地位，而且還能讓投資者對企業的發展更有信心。
股權投資的優勢
對很多創業者來說，對股權投資基金有著天然的戒心，出讓企業的股權，就等于把自己辛辛苦苦養大的孩子賣給別人。實際上，相對于其它投資基金來說，股權投資更具有優勢：第一，帶給企業大量的現金，而且不需要抵押。第二，提高品牌的美譽度。進入私募股權后，企業的管理和信用度都會大幅提高。第三，帶來專業的合作伙伴。股權基金投資范圍廣泛，掌握了大量的行業信息，廣泛的人脈能夠給投資企業帶來更多的合作和發展機會。第四，帶來更好的商業模式。商業模式的調整，尤其是經營模式的調整可以給企業的經營規劃帶來更大的好處。最后，對企業的治理結構進行優化和規范。讓企業在盈利的同時，做大做強，最后走向上市。楊志龍建議融資企業在融資前要弄清楚以下幾個問題：首先，投資人的目的。風投基金為什么要選擇你這個企業，投錢給你，最終的目標還是希望該企業走向市場，做大做強。在此之前，企業需要根據資本市場的需求，以市場為目標，進行自我評估分析，只有這樣才能更加吸引投資者的陽光。其次，投資人對企業的估值，并不是要賤賣公司。其三，融資企業也不能因為融資心切，過于急迫，把自己逼得太緊，溝通很重要。當然也要考慮市場變化。
溝通策略
股權投資的最終目標就是上市，一般來說，風投基金都希望他們的投資能夠引發企業再投資，引動社會資金進行再創新、再發展。企業在進行股權融資之前，必須考慮如何設計合理的模式，以改善財務體系，顯示財務上的體制優良。
融資企業可以考慮從以下幾個方面入手：第一，比較。把自己和同行相比較，強在什么地方，PK的好了，說服了投資者，企業的估值就比較高。第二，宣傳。這點是毋庸置疑的，企業做好形象宣傳，不僅能夠增加產品銷售和合作機會，也能夠增加企業的融資機會，提高融資估值。當然，對于這點企業也要量力而行。第三，堅持溝通。選擇一家信譽良好的中介機構可以加快風險投資和企業間的溝通效率。投資者不可能是全能的專家，企業要說服投資者，投資也需要時間去了解企業及所在行業的詳細情況，花費一定的時間肯定是必須的，在此期間，融資企業必須堅持與投資者保持良好的溝通，否則就可能前功盡棄。企業的融資項目由誰負責評估、處理，很重要。楊志龍說，浙商創投就曾經解除了與很多企業的合作，這些企業都很著急，才半個月的時間就要求投錢，這在風投行業基本是不可能的。“除非你企業的管理非常規范，而且是非常知名的企業”，因此，企業在融資時一定要做好長期的準備。
除此之外，楊志龍給再融資企業提出建議，再融資時一定要未雨綢繆，不要缺水的時候才去挖井，要提前做好上市規劃，進行自我評估、改進。“企業在資金缺乏時，融資談判的地位就會降低”，這表明，你的財務管理出現了問題，而且融資風險也會加大。（本刊記者/王西雷）
